以投資的心境生活

司马渡的读者可能记得，7月份的时候所谓的技术分析权威提出美国金融股已经见底，令众多二三流财经演员兴奋异常。两个多月过去了，当初认为“抄底”机会千载难逢的专家们开始恐慌了，开始呼吁散户cut loss。而一直闷不做声的巴菲特同学，手持一麻袋一麻袋的现金，开始了开心写意的购物之旅 。先是通过旗下的中美能源控股公司收购Constellation Energy Group，再动用50亿美元购入高盛5%永久优先股，接着宣布以30亿美元购入通用电气优先股。其控股接近10%的富国银行则于宣布收购美联银行, 令感觉被鄙视了的花旗银行气急败坏，声称要诉诸法庭 。当然，最牵动中国人的则是一笔小小的交易–以2.3亿美元购入在香港上市的电池制造商比亚迪10%的股权，每股作价8港元 。据老巴说，芸芸中资股中选择比亚迪的理由乃是因为对于其杰出的管理层的信赖。消息公布后的短短一周内，比亚迪的股价从收购前的7.61港元/股最高升到16.28元，升幅达114%，在此茫茫熊市之中，不可谓不惊人！

在10月1日接受CNBC的Charlie Rose的专访 中，巴菲特说：“I haven’t seen as much economic fear in my adult lifetime.”当Charlie Rose提及”Cash is King now”的时候，老巴回应说：“When people talk about cash being king, it’s not king if it just sits there and never does anything.”继而重申他当年在哥伦比亚大学读书的时候传授给同学的股市投资心得:“You want to be greedy when others are fearful. You want to be fearful when others are greedy. It’s that simple.”

各位巴菲特的粉丝也可以阅读巴菲特授权出版的传记”The Snowball“，该书获得了New York Times非常正面的评价，应该值得一读。

香港股市在9月11日這個歷史性的日子經歷了一次浩劫。受美股ADR 大跌及香港上市國企對H股股東征收10%股息稅消息影響，恆生指數收報19388點，跌破去年8月17日“大奇跡日 ”的低點，並創出18個月以來收市新低。“洗倉”已經成為港股的慣常行為，不再引起投資者大驚小怪。當日跌幅較大的重磅股包括中移動(0941.HK)下跌5.29%，海螺水泥(0914.HK)跌12%，中石油(0857.HK)跌4.4%。當日中國女鞋龍頭百麗(1880.HK)公布半年業績微跌，立即引發洗倉，跌幅接近一成。

最具有戲劇性的是招商銀行(3968.HK)，當日跌5.16%，而其A股則跌8.89%。據內地基金人士分析 ，引發招商銀行大跌的原因主要是一家內地報紙的財經報道《招商銀行：投資永隆銀行浮虧逾百億港元 》。該文信之鑿鑿地說：“永隆銀行股價一路下跌至72.15港元/股。根據招行上半年與永隆簽署的協議，該行將以156.51港元/股的價格收購後者 1.23億股,據昨天永隆的收盤價計算，此次收購將給招行帶來約101億港元的浮虧，超出其投資本金193億港元的一半。”而事實上，永隆銀行 (0096.HK)目前的股價為140元左右，和招行提出的收購價相差不遠。該文作者明顯是誤把香港的另外一家二線銀行永亨銀行 (0302.HK)當成了永隆銀行。令人哭笑不得的是，如此低級的錯誤，那麼多網站的財經版編輯以及號稱熟悉港股的人士居然不假思索就轉載了，而且造成如此之大的反響—當日招行A股市值流失127億元。

圖片來源：信報財經新聞

緊隨大陸股市之后，香港股市終于創出年內新低。

股市大跌，對于每一個真正的投資人來說，是可以慶祝的時刻。

如果你細看東尼(Tony Measor)的投資組合，會發現他很多股票的買入價格低到不可思議的地步——把股息算進去，很多股票早已是負成本。為什么？全拜1997年至2004年連綿不絕的香港股市大熊市所賜。

而沃倫·巴菲特(Warren Buffett)則說：“I would offer you a significant sum of money if you could give me the opportunity for all of my stocks to go down 50% over the next month.”  (如果你能設法讓我持有的股票在一月之內下跌50%，我愿意給你很大一筆錢)。

我喜歡跌市，正如我喜歡美國感恩節的大減價銷售。

跌市，是每一個認為”This time, it must be different”的人遭受迎頭一擊離開充滿不可理喻的瘋狂想法的Matrix、重返真實世界的時刻, 是買個茅臺就覺得自己了不起的偽價值投資者現出原形被唾棄的時刻，是一家上市公司任何可疑舉動都會引發洗倉的時刻，是上市公司管理層勇于撕破臉皮發布滑稽信息的時刻，是上市公司連粉飾業績都懶的做的時刻，亦是在過高價位買入股票的不夠穩陣的股市“初哥”或者夢想“一注獨贏”的抄底人被迫把手中的股票以跳樓價交給真正的投資人的時刻。

在此祈禱：讓跌市來得更猛烈一些吧！

Community SentimentTop stocks creating buzz on Yahoo! Finance message boardsBullish

• Freddie Mac (FRE)
• Fannie Mae (FNM)
• Annaly Capital Management, Inc. (NLY)

Bearish

• TD AMERITRADE Holding Corporation (AMTD)
• Citigroup Inc. (C)
• Mannatech Inc. (MTEX)

 FREDDIE MAC(NYSE: FRE)NEW Real-time: 0.77 4.33 (84.90%) 3:09pm ET FANNIE MAE(NYSE: FNM)NEW Real-time: 0.73 6.31 (89.63%) 3:10pm ET 以上資料來自Yahoo! Finance2008年9月8日網站內容

本周是香港股市看点较多的一周，事关包括中国人寿(2628.HK)、中移动(0941.HK)、思捷环球(0330.HK，即ESPRIT)、富士康 (2038.HK)、中国银行(3988.HK)、中银香港(2388.HK)、九龙仓集团(0004.HK)、交通银行(3328.HK)、中国电信 (0728.HK)、中国联通(0762.HK)、中国铝业(2600.HK)多家重磅级蓝筹公司公布业绩。在当前全球股市草木皆兵的情况下，任何不利的消息都会成为基金“洗仓”的理由。

本周最震撼人心的洗仓举动是林青霞老公刑李火源曾经执掌的思捷环球(0330.HK)，周三傍晚公布截至6月30日全年纯利增长24%，处于各大投行预测下限，周四单日股价下跌18%，从周三的80.4元收市价跌至两年最低价66元，跌幅之惨烈，为二十年来香港蓝筹股所罕见。周五思捷环球继续逆市下跌，股评人呼吁投资者 认清欧元转弱形势，切勿沾手思捷环球股份。

同一天中午，中移动(0941)在香港宣布业绩增加44.69%，远超预期。岂料各大投行表示忧虑内地电信业非对称监管，即通过不利法例限制中移动一家独大的局面，更对ARPU轻微下降4%大做文章。经历了昙花一现的轻微升幅之后，翌日，中移动股价暴跌6.3%，单日市值蒸发1223亿港元，超过中移动全年盈利。兔死狐悲的投资者抛售中国联通(0762.HK)，使其当日股价下跌7.3%。

众多蓝筹股中，中国人寿(2628.HK)算是幸运儿了，在周一公布倒退31%的半年业绩后，各大行表示比预期的好，纷纷调高评级，本周共上升9.5%，远远跑赢大市。

接二连三的风波，使得投资者本周一直处于精疲力尽的状态之中。尽管联邦储备局上周五接管IndyMac (此股2006年股价约50美元，今年2月份约7美元，被接管前股价仅0.28美元)，并注资被指资不抵债因而股价双双蒸发超过80%的“两房”(房利美和房贷美) ，周一华尔街的金融类股份还是大幅下跌6%，周二继续下跌3%。受金融类股份拖累，道琼斯指数于周二大幅下挫至两年新低10,731.96点。由于多国央行持有两房债券，市场担忧此类债券价值缩水，引发多国金融风暴。香港市场上包括中国银行(3988.HK), 工商银行(1398.HK)和建设银行(0939.HK)在内的多家中资银行股因为被怀疑持有大量两房债券而遭到大量抛售。

与此同时，油价本周上演精彩跳水。周一油价创出146.37美元的新高之后，周二继开始接二连三下跌，跌幅之惨烈，为17年来前所未见，周二至周五的分别收市于138.74美元，134.60美元，129.29美元及128.96美元。不过，除了航天类股票立即回升外，没有太多投资者视此为利好消息，因为市场普遍认为油价下跌的原因在于经济前景欠佳以及需求萎缩的预期。

周三开始，金融类股份开始“死去活来”，受巴菲特此股的富国银行(Wells Fargo)优于华尔街预期的业绩及增加派息10%的消息刺激，金融指数当日飙升12.3%，升幅之高前所未有。接着受惠美国证监会限制十六只金融股净抛空，周四道琼斯指数大升2.5%，而美国银行更升22.4%，“两房”皆升超过29%。

美国已经彻底成为“政策市”，而联储局屡屡以信用为赌注，动机固然在于维持金融市场稳定，但不能不令人忧虑美国政府债券是否可维持3A评级，并引发新一轮的更大规模的全球金融动荡。具有讽刺意味的是，评级机构在这场愈演愈烈的金融风暴里表现得也不怎么干净。

謝謝lazy Susan的分享。香港發行量最小但也是最富盛名的“文人辦報”的中文報章《信報財經新聞》(Hong Kong Economic Journal)正式上線，乃是一眾粉絲翹首以待的大事。昨天是信報創刊35周年，包括特首、財爺在內的數百名精英人士與文華東方酒店(一家五星級酒店，張國榮曾是這里的熟客，并在2003年愚人節從24樓咖啡室跳樓自殺)共同慶祝，盛況空前。及至讀到林行止先生的當日專欄《順理致遠 應有所宗》，方才領悟到當初在爭議中轉讓股權予小超人李澤楷，“根本原因”在于為了適應新媒體浪潮。

我一向認為，香港乃是全球中文媒體最發達之地。各種政治觀點的報章雜志在這里都有機會發出自己的聲音。一個小小的600萬人口的城市，居然有十幾種不同的商業日報，恐怕是舉世無雙。須知，美國一個城市通常只有一家報紙，而且大部分情況下只能勉強掙扎生存。中國大陸各個城市，即使是號稱首善之區的北京或者媒體發達的廣州，各式各樣報紙雖多，但整體上水準極低，基本上沒有一家報紙可以讓我產生從頭讀到尾的沖動，不是因為我泱泱大國缺乏傳媒人才，乃是因為上面總有一種陰魂不散的力量讓我惡心。對于一個在香港生活幾年、習慣于同一事件多種不同的媒體聲音共存的人來說，中國大陸簡直是媒體文化沙漠。

信報在香港激烈的中文報章競爭中能夠生存下來，簡直是一個奇跡。這是一份“小眾”得不能再“小眾”的報紙，每期發行量僅兩三萬份，故有“中環報”之稱。可喜的是，她有一大批忠誠粉絲，愿意每天掏出六元港幣購買這份每期僅二十多版的薄薄的報紙（香港的中文報紙，例如《明報》、《蘋果日報》，一般每期40-60版）。報紙版面少也就罷了，娛樂體育賽馬新聞欠奉。就是這樣一份報紙，被香港新聞界同業推選為最具公信力的報紙(普羅大眾認為的最具公信力的報紙則是金庸先生創辦的《明報》)。

讀者所欣賞的，乃是《信報》多年一貫的獨特的政經視野，不光為香港各界稱道，更成為中南海重要的決策參考。《信報》的品位之高，源于其主人林行止的不凡品味。林行止的政經評論水平之高，可讀性之強，自不待言。更有曹仁超《投資者日記》，已成為香港尋常投資者必讀。信報社論，亦對本地的政治形態有著深遠的影響。2003年，信報社論以明確的姿態反對基本法二十三條立法，成為當年50萬人大游行的重要導火索，是次游行導致中央反思香港政策，并為2005年初董下曾上奠定了基調。《信報》發展歷程中，涌現了多位知名專欄作家。此前我曾經介紹過的原復生的《原氏物語》，就是其中一例。

現下，信報網站優惠價每年HK$389，即人民幣340元，或者50美元，真是超平。我雖有免費的數據庫，也忍不住訂了。

P.S. Google了一下，發現北京還有一份報紙叫《北京娛樂信報》，似乎格調不高，真是糟蹋了信報的名號。

Quote

香港《信報》的網站開通

《信報》應該算是香港最好的中文財經報紙。要通過這個網站看信報的具體內容，是需要付費的，大概每天2港元左右，比買報紙便宜很多。

這是它的議論區。這個議論區目前不收費。剛才試驗了一下，用內地的服務器，也可以登上這個頁面看內容。如果您對港股，對香港經濟，乃至與香港有關的更多領域感興趣，您都可以到這個討論區看看。您還可以從中感受到內地與香港，在從經濟到其他領域中的不同的價值觀，不同的看法。比方，內地股民與香港投資者對同一只股票，可能就有迥然不同的看法。如果您炒港股，您應該多了解香港投資者的取向，知己知彼才行。

如果您想在上面發表評論，簡單，上去注冊成為會員就可以了評論了。個人理解，成為會員不需要繳費，成為訂戶才需繳費。lazy Susan注冊了一個，在這個討論區裡還是lazy Susan。J

（最新消息：信報創刊35周年推出紀念優惠，訂閱信報網上版全年只需389港元（原價598港元），優惠期至2008年9月30日。）

Source: WikiQuote
Habit

• “You only find out who is swimming naked when the tide goes out.”
• “Chains of habit are too light to be felt until they are too heavy to be broken.”

Price Conscious

• “Price is what you pay. Value is what you get.”
• “For some reason, people take their cues from price action rather than from values. What doesn’t work is when you start doing things that you don’t understand or because they worked last week for somebody else. The dumbest reason in the world to buy a stock is because it’s going up. ”
• “Most people get interested in stocks when everyone else is. The time to get interested is when no one else is. You can’t buy what is popular and do well.”

Circle of Competency

• “There are all kinds of businesses that Charlie and I don’t understand, but that doesn’t cause us to stay up at night. It just means we go on to the next one, and that’s what the individual investor should do.”

Intelligent Decision Making

• “The fact that people will be full of greed, fear or folly is predictable. The sequence is not predictable.” - Financial Review, 1985
• “I will tell you how to become rich. Close the doors. Be fearful when others are greedy. Be greedy when others are fearful.”- lecturing to a group of students at Columbia U. He was 21 years old.
• “We’re more comfortable in that kind of business. It means we miss a lot of very big winners. But we wouldn’t know how to pick them out anyway. It also means we have very few big losers - and that’s quite helpful over time. We’re perfectly willing to trade away a big payoff for a certain payoff.” - 1999 Berkshire Hathaway Annual Meeting
• “The most common cause of low prices is pessimism-some times pervasive, some times specific to a company or industry. We want to do business in such an (pessimistic) environment, not because we like pessimism but because we like the prices it produces. It’s optimism that is the enemy of the rational buyer.” - 1990 Chairman’s Letter to Shareholders
• “Success in investing doesn’t correlate with I.Q. once you’re above the level of 25. Once you have ordinary intelligence, what you need is the temperament to control the urges that get other people into trouble in investing.” - BusinessWeek Interview June 25 1999
• “Time is the enemy of the poor business and the friend of the great business. If you have a business that’s earning 20%-25% on equity, time is your friend. But time is your enemy if your money is in a low return business.”- 1998 Berkshire Annual Meeting
• “Ben’s Mr. Market allegory may seem out-of-date in today’s investment world, in which most professionals and academicians talk of efficient markets, dynamic hedging and betas. Their interest in such matters is understandable, since techniques shrouded in mystery clearly have value to the purveyor of investment advice. After all, what witch doctor has ever achieved fame and fortune by simply advising ‘Take two aspirins’?”- 1987 Chairman’s Letter to Shareholders

Inactivity as Intelligent

• “We don’t get paid for activity, just for being right. As to how long we’ll wait, we’ll wait indefinitely.” - 1998 Berkshire Hathaway Annual Meeting
• “I call investing the greatest business in the world because you never have to swing. You stand at the plate, the pitcher throws you General Motors at 47! U.S. Steel at 39! and nobody calls a strike on you. There’s no penalty except opportunity lost. All day you wait for the pitch you like; then when the fielders are asleep, you step up and hit it.”

On Diversification

• “Diversification is a protection against ignorance. It makes very little sense for those who know what they’re doing.”

On Margin of Safety

• “You leave yourself an enormous margin of safety. You build a bridge that 30,000-pound trucks can go across and then you drive 10,000-pound trucks across it. That is the way I like to go across bridges.” - Financial World, June 13, 1984.

Efficient Market Hypothesis

• “I’d be a bum on the street with a tin cup if the markets were always efficient.”

General Rules

• “Rule No.1: Never lose money. Rule No.2: Never forget rule No.1.”
• “It’s far better to buy a wonderful company at a fair price than a fair company at a wonderful price.”
• “You’re neither right nor wrong because other people agree with you. You’re right because your facts are right and your reasoning is right—and that’s the only thing that makes you right. And if your facts and reasoning are right, you don’t have to worry about anybody else.”
• “Our favourite holding period is forever.” Letter to Berkshire Hathaway shareholders, 1988
• “When a management with a reputation for brilliance tackles a business with a reputation for bad economics, it is usually the reputation of the business that remains intact.”
• “Risk comes from not knowing what you’re doing.”
• “If you don’t know jewellery, know the jeweller.”
• “If you don’t feel comfortable owning something for 10 years, then don’t own it for 10 minutes.”
• “There seems to be some perverse human characteristic that likes to make easy things difficult.”
• “One’s objective should be to get it right, get it quick, get it out, and get it over… your problem won’t improve with age.”
• “A public-opinion poll is no substitute for thought.”
• “If a business does well, the stock eventually follows.”
• “The most important quality for an investor is temperament, not intellect… You need a temperament that neither derives great pleasure from being with the crowd or against the crowd.”
• “The future is never clear, and you pay a very high price in the stock market for a cheery consensus. Uncertainty is the friend of the buyer of long-term values.”
• “It takes 20 years to build a reputation and five minutes to ruin it. If you think about that, you’ll do things differently.”
• “Of one thing be certain: if a CEO is enthused about a particularly foolish acquisition, both his internal staff and his outside advisors will come up with whatever projections are needed to justify his stance. Only in fairy tales are emperors told that they are naked.”
• When asked how he became so successful in investing, Buffett answered: “we read hundreds and hundreds of annual reports every year.”
• “I never buy anything unless I can fill out on a piece of paper my reasons. I may be wrong, but I would know the answer to that. “I’m paying $32 billion today for the Coca Cola Company because…” If you can’t answer that question, you shouldn’t buy it. If you can answer that question, and you do it a few times, you’ll make a lot of money.”
• “You ought to be able to explain why you’re taking the job you’re taking, why you’re making the investment you’re making, or whatever it may be. And if it can’t stand applying pencil to paper, you’d better think it through some more. And if you can’t write an intelligent answer to those questions, don’t do it.”
• “I really like my life. I’ve arranged my life so that I can do what I want.”
• “Someone’s sitting in the shade today because someone planted a tree a long time ago.”

Views of Government and Wall Street

• “Wall Street is the only place that people ride to work in a Rolls Royce to get advice from those who take the subway.”
• “The Stock Market is designed to transfer money from the Active to the Patient.”
• “Managers thinking about accounting issues should never forget one of Abraham Lincoln’s favorite riddles: `How many legs does a dog have if you call his tail a leg?’ The answer: `Four, because calling a tail a leg does not make it a leg’.”

Walking Away

• “I am out of step with present conditions. When the game is no longer played your way, it is only human to say the new approach is all wrong, bound to lead to trouble, and so on. On one point, however, I am clear. I will not abandon a previous approach whose logic I understand ( although I find it difficult to apply ) even though it may mean foregoing large, and apparently easy, profits to embrace an approach which I don’t fully understand, have not practiced successfully, and which possibly could lead to substantial permanent loss of capital.” - in a letter to his partners in the stock market frenzy of 1969.
• “I just don’t see anything available that gives any reasonable hope of delivering such a good year and I have no desire to grope around, hoping to ‘get lucky’ with other people’s money. I am not attuned to this market environment, and I don’t want to spoil a decent record by trying to play a game I don’t understand just so I can go out a hero.”

Bridge

• “I wouldn’t mind going to jail if I had three cellmates who played bridge.”

“一個奇跡很容易，一下子就會現出使人驚異的成績。但是要保持這個奇跡，中國人卻缺少這種能力。一個人稍稍有一點可憐的成就，於是耳朵就不靈光了，眼睛也花了，路也不會走了，因為他開始發燒。寫了兩篇文章就成了一個作家，拍了兩部電影就成了電影明星，當了兩年有點小權的官就成了人民救星，到美國來念了兩年書就成了專家學人，這些都是自我膨脹。”

— 柏楊《醜陋的中國人》

曾經，我為中國的指出皇帝沒穿衣服的小孩郎咸平感動。依然記得他憤然抨擊”體制內腐敗與民間墮落的惡性互動“，以“人吃人的社會”一語道破當今中國社會的本質，更打破禁區，率先揭露上海灘“國際大都市”光環下的丑惡，導致語言節目被禁。然而看了他4月20日在常州“首屆蘇南民營家族峰會”上的答問，卻感覺如鯁在喉，不吐不快。

當被武進一家紡織企業老板問及如何突破產業困境的時候，郎發表了他重復多次的高見：

“你現在要思考的是我們管理學教育EMBA，MBA學不到的，那就是你要思考一下你企業成功的充分條件是什麼？……紡織行業的行業本質是什麼？我們這個紡織行業，從6＋1，從制造，一直到最後銷售，在廣東地區，應該是180天，在江浙地區稍微快一點，我看也是90—180天，你真正的行業本質是把這個整個流程6＋1的流程高度壓縮，壓的越短，你越成功，這個就是行業本質。也是你成功的充分條件。你知道世界排名第一的紡織行業它是幾天嗎？莎拉，12天，第二名，瑞典的公司21天。當初我在講這個紡織行業本質的時候，我在廣東講的，珠海威絲曼集團，也和你們一樣，180天，聽了我演講之後，馬上改，改成了15天，那我說你怎麼做到的？他說我們貫徹郎咸平教授的思想，我說講正題，他說，當我問每一個部門主管的時候，我們要按照郎鹹平教授的思想，壓縮時間，采購部門說我只要3個禮拜，我行銷又是2個禮拜，物流又是1個月，那麼加在一起又是180天，我說你怎麼解決呢？他說，郎鹹平教授上課一再強調，只要念完本科就是什麼啊？缺乏創造力，思想僵化，因此，他把所有主管全部炒魷魚，換上一批新的主管，來了第一天就告訴他，15天，結果，半年之後，全部做到了。

當你把時間大幅壓縮成15天，或者12天吧，你曉不曉得，你在整個6＋1的環節裡面，6裡面你省了多少成本？倉促從180天到12天，你省了90%的成本，到這裡發現，撒拉之所以成功，根本就不考慮在中國生產，撒拉從來不在中國生產，他們生產80%都是在西班牙，成本不是很高嗎？無所謂。因為紡織行業的充分條件是整個6＋1的高度壓縮。所以他們仍然在西班牙生產，勞動成本非常高，無所謂，因為當你把6＋1的6一壓縮之後，高度整合的結果使得你從大物流體系，省下大量的錢，而這才是席卷全世界的重要原因。而這個壓縮，你在任何MBA是學不到的，這是我的獨門絕活，沒有兩把刷子怎麼敢走江湖呢？回去好好做，回去跟你爸爸講，趕快壓縮。”

其實郎咸平所謂“在任何MBA是學不到的”東西，說白了就是供應鏈管理(Supply chain management)這門學科中的基本常識–降低庫存及提高響應速度(reduce inventory & lead-time)，這是當今世界任何商學院都會教授的東西。這種脫胎于Toyota的Just in time的lean manufacturing實踐，已經為包括紡織業在內的制造業廣泛應用。以我在香港和美國商學院做助教的經驗，每位MBA學生基本上都要選兩門以上相關課程。不知道為什么郎大教授會當作自己的“獨門秘笈”和“郎咸平教授的思想”。倘若不是郎教授對此無知，就是蔑視聽眾的智商。

而其后的答問，更讓我驚詫莫名：

嘉賓：郎咸平教授，你好。首先非常感謝你精彩的演講，我是一個普通市民，就想，從你那兒得到點現實的東西。因為你總是說是，1年兩年什麼什麼之內，我想問三個問題：1、你預測一下股市的准確的時間走勢……

郎咸平教授：……你講的股市預測，你必須得原諒我，今天是公開場合，我不能講，怎麼走，我一講的話，後果不堪設想。你要理解我，但是我可以給你很肯定的講一句話，上我課的人，只要現場沒有錄影的，沒有記者在場的，我都會講，而且我從來沒有講錯，這次我為什麼到處講課非常火爆的原因……

身為香港中文大學財務學講座講授(chair professor)的郎咸平，居然聲稱自己有預測股市的能力–請留意，歷史上任何在某段時間內認為自己有此能力的人都遭到了無情慘敗，包括索羅斯在內，而真正的偉大投資人，例如Warren Buffett、Charles Munger都從不試圖預測股市。令人不能忍的更在于郎教授說話的語氣，似乎真的把自己當成神了。

以我的了解，郎咸平在香港可是一個字都不敢亂說的，何以到了中國大陸，尤其是面對民營企業家的時候就變得如此自我膨脹！嗚呼，我實在無話可說！